#14 Rondas de financiación, Meta, Botto, Shiba Inu y Axie
El capital riesgo sigue en alza, Botto cumple un mes, Facebook cambia de nombe y Shiba Inu se nutre de las risas.
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Inversión en startups de cripto
Los inversores ya no se preguntan por qué, sino cómo entrar en cripto. Casi 9 de cada 10 inversores encuestados por Fidelity Digital Assets dijeron que encontraron atractivos los activos digitales, mientras que "solo" el 52% los tiene actualmente en su cartera. Ahora mismo hay muchas puertas de entrada disponibles para el 48% restante, y de vez en cuando aparecen otras nuevas. La última, el nuevo ETF de futuros de Bitcoin disponible para inversores estadounidenses.
En términos generales, hay tres formas en que los inversores institucionales pueden acercarse a las criptomonedas: compra directa, inversión en fondos o productos financieros relacionados con cripto y, por último, pero no menos importante, invirtiendo en rondas de financiación de startups.
El capital de riesgo es una de las señales más fuertes de optimismo en el ecosistema. Mientras que otros tipos de inversión pueden buscar retornos rápidos, el capital de riesgo está, por definición, enfocado en el largo plazo y movido por la confianza. Los inversores de capital riesgo invierten en emprendedores en los que confían para construir el futuro.
En los primeros tres trimestres de 2021, los VCs invirtieron una cifra récord de 21.400 millones de dólares en empresas relacionadas con criptomonedas y blockchain, en 1.196 rondas diferentes, según Pitchbook, empresa de estudios de mercado. Eso es más de cinco veces que el año pasado. How Venture Capitalists Think Crypto Will Reshape Commerce (NYTimes)
5x. Esa es la cantidad de confianza que los inversores de capital riesgo han depositado en el sistema.
Según Pitchbook, también ...
... un porcentaje cada vez mayor de la financiación de riesgo global total se está abriendo camino en el ecosistema blockchain / criptomoneda, con ese número aumentando del 1,6% en el 1T20 al 4,7% en el 3T21. Strong Crypto Fundraising Trends Set to Continue (GSR.io)
La compañía de datos sobre VC y cripto Dovemetrics publicó recientemente su informe correspondiente al tercer trimestre, donde desglosan las inversiones en categorías:
CeFi. Viene de Finanzas Centralizadas e incluye empresas que ofrecen la versión cripto de servicios financieros como intercambio, préstamos, etc. Coinbase o Binance son ejemplos de empresas CeFi.
DeFi hace referencia a los protocolos de finanzas descentralizadas, como Uniswap, Curve o Balancer, donde los usuarios interactúan con la plataforma sin la necesidad de un intermediario.
Web3 es actualmente una categoría miscelánea que abarca todos aquellos proyectos que están construyendo versiones blockchain o cripto de servicios más tradicionales. Redes sociales descentralizadas, frameworks de software, analítica, encajan dentro de esta categoría. La firma de investigación Messari, que proporciona paneles de datos, informes de inteligencia y cobertura en tiempo real sobre activos, son su ronda de 21M, entra en esa categoría.
La categoría de infraestructura incluye proyectos que están sentando las bases técnicas para que funcionen otros proyectos, como los protocolos de Layer 1 o Layer 2 o las empresas de minería. La plataforma de contratos inteligentes Avalanche o la empresa minera Genesis Digital Assets han recaudado rondas de más de $200 millones en este trimestre
NFT incluyen a todas las empresas en la órbita de este nuevo activo: mercados, empresas de juegos, constructores de metaverso...
Según Dovemetrics, el tercer trimestre atrajo $8.200 millones al ecosistema, un aumento del 47% con respecto al segundo trimestre. Si bien la mayor parte del pastel pertenece a Finanzas Centralizadas, que se llevó la mitad de los fondos ($4.100 millones), el crecimiento más sobresaliente proviene de los NFTs, con un aumento del 249% en la financiación con respecto al trimestre pasado, superando los $1000M. DeFi, por otro lado, tuvo un comportamiento un tanto poco decepcionante.
Curiosamente, si bien la financiación ha aumentado considerablemente en el capital recaudado, el número de rondas no ha crecido proporcionalmente. El tercer trimestre se ha caracterizado por rondas más grandes, lideradas por la ronda de $900 millones de FTX en julio, la de $800M de Revolut o los $680M de Sorare.
Quizás una señal aún más fuerte de optimismo provenga de recaudación de fondos de las propias firmas de capital riesgo. Andreessen Horowitz lidera el camino: después de haber lanzado su fondo de $2.200M a mediados de año, la empresa está reuniendo un fondo cada vez más grande, probablemente subiendo hasta $6.500M.
Además de los impresionantes números de A16Z, el número de VCs anunciando rondas se cuenta por docenas. Incluso Sequoia está planeando un cambio estructural destinado a hacer que la empresa esté mejor posicionada para invertir en criptomonedas.
"La historia de las criptomonedas muestra que los precios de los activos pueden fluctuar, pero la innovación continúa aumentando a lo largo de cada ciclo". Andreessen Horowitz dixit.
⬡ Six Angles
Seleccionamos seis temas para ilustrar los diferentes ángulos desde los que acercarse a cripto. Podrían ser más, pero seis es el número atómico del Carbono, y además teníamos que parar en algún momento...
1. NFTs | Botto cumple un mes
Para aquellos s que no estén al corriente todavía, Botto es el proyecto de arte generativo / NFT / gobernanza descentralizada en el que hemos estado trabajando durante más de un año, que finalmente vio la luz el 8 de octubre. Este resumen sirve para ponerse al día, o este cuadro a continuación para echar un vistazo.
Hay una gran cantidad de cosas que decir sobre Botto (ha sido un mes bastante agitado), pero repasemos la parte divertida para empezar: las subastas.
Ya hemos pasado por tres subastas, y aquí hay algunas ideas interesantes y curiosas sobre cada una de ellas, sin ningún criterio en particular.
El primero fue Asymmetrical Liberation. Se vendió a @Rarest2012 por Ξ79,42 (≈ $ 325,500 en el momento de la venta). El ganador superó la puja de Starry Night en el último minuto. Starry Night es el fondo NFT lanzado por Three Arrows Capital, con sede en Singapur, junto con el inversor anónimo de NFT Vincent Van Dough. Si quieres saber por dónde se mueve de Three Arrows Capital, estas son sus inversiones. Si quieres ver qué hace Van Dough, mira su cuenta de OpenSea. Poca cosa.
Pero estamos aún más orgullosos de Rarest2012: el comprador de la pieza génesis recibió dos ofertas deslumbrantes por Asymmetrical Liberation unos días después. El más alto subió a 250ETH. Esta fue su respuesta
La segunda subasta fue la venta de Scene Precede. Sorprendentemente, el precio de la obra de arte número dos fue más alto que el de la obra génesis. Scene Precede se vendió por Ξ100 ≈ $ 430,230.
El comprador fue un @lorenzom. Solo un comprador anónimo ... hasta que empieces a husmear. Algún tiempo antes de realizar la oferta ganadora de 100ETH en SuperRare, @lorenzom había recibido una transferencia de 100ETH de CozomoMedici, el alter ego acaparador de NFTs de Snoop Dogg.
Antes de nuestra tercera subasta, se realizaron dos cambios relevantes en el proceso de selección, tras las recomendaciones de Mario Klingemann y la comunidad de Discord: la cantidad de puntos de votación disponibles para los usuarios era demasiado pequeña. Hacía que los usuarios fueran conservadores en la cantidad de votos y, por lo tanto, la retroalimentación no fue suficiente. Tampoco el número de obras de arte abiertas a votación. Se suponía que Botto produciría 50 piezas nuevas cada semana, pero con fines de entrenamiento, Mario sugirió que aumentemos el número. Para la subasta número tres, los usuarios pudieron ver 350 piezas nuevas, junto con las 200 iniciales.
En la última subasta, Trickery Contagion se vendió por 35ETH, con lo que el monto total de las ventas de Botto se acercó al millón de dólares.
Algunos dicen que la venta fue un poco baja, aunque quizá lo extraño había sido la venta anterior de 100ETH. Una de las razones discutidas en la comunidad fue en torno a la obra de arte en sí: hasta el último minuto, la carrera por llegar a la subasta fue entre Trickery Contagion y Opinion Cover. La ganadora finalmente fue, en opinión de mucha gente, la opción más conservadora.
La votación de esta semana se decantó por lo seguro (Trickery Contagion) frente a lo valiente y estimulante (Opinion Cover). Usuario de Discord
¿Qué pensáis?
FlamingoDAO anunció que habían sido los compradores de Trickery Contagion. Las DAO son organizaciones descentralizadas y autónomas. Son como asociaciones de amigos, pero con un talonario. Y Flamingo es probablemente la más famosa dedicada a la compra de NFTs.
Y hasta aquí por hoy. Volvemos en un par de semans.
2 Metaverso | Facebook se pone Meta
Facebook ha cambiado oficialmente su nombre por Meta. Esta es la última página del capítulo que Mark Zuckerberg comenzó a escribir cuando dijo que Facebook se convertiría en una empresa de "metaverso lo primero", y la primera línea de un nuevo capítulo donde Facebook / Meta invertirá $10 mil millones en el desarrollo del nuevo mundo digital.
Primero los hechos: Facebook, la compañía, no la aplicación, cambia su nombre a Meta, y ahora tiene una M azul ondulada como logo. La compañía quiere dejar de estar vinculada a un producto de redes sociales para ser percibida como un constructor de metaverso.
Luego el concepto: el metaverso es un concepto amplio y borroso que se está definiendo sobre la marcha. Esta es una excelente manera de enmarcarlo:
El metaverso es un momento, no un lugar. 🤯
Nuestras vidas se han ido volviendo más y más digitales a lo largo de los últimos 20 años, y esto solo ha sido el comienzo. Vidas sociales, digitales. Trabajo, empujado a lo digital por un virus. Ocio, educación, economía... ya lo has pillado.
Y finalmente, el debate: las criptomonedas han estado desarrollando los componentes básicos de algunas de las facetas más importantes de la digitalización de la vida: identidad (quiénes somos en línea), propiedad (cómo poseemos e intercambiamos activos digitales) o finanzas (cómo intercambiamos valor). Y lo han estado haciendo de manera descentralizada, precisamente para evitar los excesos extractivos de gigantes corporativos como Facebook, que han construido plataformas donde los usuarios crean valor sin recibir las recompensas proporcionalmente.
¿Quién ganará la carrera?
3 Memecoins | Carrera de Shiba Inu
Shiba Inu ha salido mucho en las noticias últimamente por dibujar una de esas gráficas con forma de montaña rusa por las que las criptomonedas son tan famosas, y los medios andaban preguntándose cosas. Veamos qué hay detrás de este fenómeno.
En dos palabras: las risas.
Shiba Inu pertenece a la categoría de "memecoins". Es un token que nació como una burla de otro token de broma, Dogecoin.
A la gente de cripto le encanta confundir al resto del mundo: una moneda que no tiene nada detrás además de una broma interna de Internet es algo que los nativos de las criptomonedas se toman muy en serio. Eso ha llevado a Dogecoin a convertirse con el tiempo en una inversión legítima.
Shiba Inu nació en 2020 como alternativa a Dogecoin. Utiliza la misma raza de perro como símbolo, y sus autores se han referido a ella como "asesina de Dogecoin". Pero ambos tokens son poco más que una comunidad de personas siguiéndose el juego. Su valoración tiene más que ver con el estado de ánimo y la popularidad: a menudo, los máximos se producen después de que celebridades, como Elon Musk o Snoop Dogg, bromeen en Twitter al respecto.
Su variación también está estrechamente relacionada con la situación general del mercado. Los aumentos actuales han sucedido, no por coincidencia, en momentos de Bitcoin y Ethereum en máximos históricos. Los momentos de prosperidad empujan a las personas a buscar la próxima victoria a corto plazo. Y, en ese sentido, un token cuyo valor está vinculado a la euforia parece una buena jugada.
PSA: cuidado con las monedas con perros.
4 Transparencia | Post mortems
El protocolo DeFi Cream sufrió un hackeo que provocó pérdidas de más de 130 millones de dólares. El incidente empujó su valoración al suelo y provocó una onda expansiva que se sintió en todo DeFi, con otros valores sufriendo las consecuencias del miedo infligido.
La seguridad en las criptomonedas es una de las principales preocupaciones que los inversores institucionales indican cuando están considerando ingresar a DeFi, y con razón. La industria está evolucionando rápidamente y estos fallos de seguridad se descubren de la manera más dolorosa posible.
Pero hay algo positivo que señalar: la transparencia y la resiliencia de la industria prevalecen en estos casos. Hay un género literario digno de mención: el post-mortem, que se podría traducir como la autopsia.
Los post-mortems son análisis en profundidad de los detalles de un hackeo. Por lo general, los escribe la organización, que se extiende sobre todos los factores involucrados en un percance. El equipo proporciona código, enlaces a transacciones, wallets, bloques, etc., donde permanecen para la posteridad todos los rastros del pirateo y donde la comunidad puede verificarlos, todo acompañado de disculpas, conclusiones, advertencias y medidas futuras.
Los hacks ocurren, y eso claramente es una desgracia. Pero no hay un solo incidente en cripto sin aprendizajes públicos, transparentes y compartidos.
5 Regulación | Informe de EE. UU. sobre stablecoins
Algunas noticias desde EE.UU. El Grupo de Trabajo de Mercados Financieros del Presidente (President’s Working Group, o PWG) emitió recientemente un esperado informe sobre stablecoins. El PWG es un organismo consultivo compuesto por representantes del Tesoro, FED, SEC y CFTC, cuya labor consiste en emitir recomendaciones. Dicho de otra forma, no hay acciones específicas que sucedan después de este documento. Se trata de una opinión legal.
En palabras de un analista de Twitter, una "hamburguesa de nada".
Resumiendo en un par de frases, el informe pide al Congreso que legisle la industria y sugiere que los emisores de 'monedas estables' deberían ser controlados como los bancos.
"El rápido crecimiento de las monedas estables aumenta la urgencia de este trabajo", afirmó el informe. "La falta de acción pone en riesgo el crecimiento de las monedas estables de pago sin la protección adecuada para los usuarios, el sistema financiero y la economía en general". Reuters.
El informe ha sido recibido con sentimientos encontrados por parte de la industria. Apoyo claro por parte de los chicos buenos del sector, como Circle, y palabras de cortesía de otros actores que aprecian los esfuerzos regulatorios pero se hacen preguntas sobre algunas de las zonas grises del informe.
Todavía parece haber una falta de comprensión de las monedas estables como algo diferente, y los reguladores todavía están tratando de aplicar marcos mentales y legales antiguos a esta nueva realidad.
Todavía no hay claridad sobre quién hace qué desde el punto de vista de la formulación de políticas y la supervisión.
Al menos estamos viendo otra cara del proceso regulatorio, después de verlo recientemente desarrollarse más como una aplicación hostil, como lo ha demostrado la acción de la SEC contra Uniswap, Coinbase o Terra.
6 Gaming | Axie lanza un DEX
Axie Infinity lanzó recientemente un DEX en Ronin para intercambiar entre AXS, SLP, USDC y WETH. No te preocupes si no has entendido la mayor parte de la frase. Para eso estamos. Vamos a repasar los términos.
Axie Infinity es el representante más importante de los juegos de cripto. El juego que ha convertido el "play to earn" en una de las tendencias más atractivas del sector del gaming, gracias a una combinación ganadora entre un juego bien diseñado y una ingeniería financiera bien planteada.
En Axie Infinity, los usuarios juegan una especie de juego de cartas usando pokemons en forma de patata con diferentes habilidades. Los usuarios deben comprar Axies para poder jugar y son recompensados en tokens cuando juegan. Próximamente Axie también incluirá la posibilidad de comprar y usar terrenos virtuales en su juego.
Un DEX es un exchange descentralizado: una plataforma que permite a los usuarios realizar operaciones financieras como cambio de moneda, préstamo o endeudamiento, sin necesidad de contar con una contraparte o un intermediario.
Ronin es la blockchain propia de Axie Infinity. Axie solía ejecutarse en Ethereum, pero las tarifas eran demasiado altas y la velocidad de transacción demasiado baja. El lanzamiento de una cadena de bloques propia hizo que Axie se volviera mucho más ágil e impulsó su alcance.
AXS y SLP son tokens nativos de Axie. Se pueden usar para compras en la tienda y para obtener ganancias dentro del juego. USDC es una stablecoin vinculada al dólar estadounidense, que es muy útil como moneda intermediaria en los intercambios; y WETH es "ETH envuelto (wrapped)". Es como decir que es ETH "traducido a Ronin", y se usa para lo mismo que el USDC.
Puede que estemos viendo cómo serán las plataformas de gaming del futuro: mitad juegos, mitad infraestructura de servicios financieros para la actividad comercial que ocurre en ellas.
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