#68 Olas macro, corrientes cripto
Los factores macro determinan el movimiento de cripto, mientras la regulación se aclara. Los avances técnicos generan interés en la comunidad, pero con un impacto mínimo en el precio.
Audita, firma auditora de protocolos Web 3 y dApps, patrocina esta newsletter. Audita realiza análisis de seguridad para proyectos web 3 basados en EVM (Ethereum Virtual Machine). Audita ayuda a los desarrolladores a estar un paso por delante de los hackers.
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En la actualidad, los factores macro son los que están moviendo la aguja en el mundo de las criptomonedas. Desde que la SEC se fue a por los grandes jugadores e infundió una sensación de inseguridad regulatoria, los inversores que aún albergaban dudas sobre el futuro de Web 3.0 han abandonado el barco, o están mirando desde la banda.
Las noticias sobre mejoras técnicas, que anteriormente hubieran sido recibidas con euforia, entusiasmo y liquidez, ahora generan interés sólo entre nerds, sin un impacto en los precios.
Por otra parte, cuando la Reserva Federal anunció una pausa en el aumento de las tasas (lo que significa que es probable que las aumenten una o dos veces más antes de que termine el año), muchos optaron por vender, lo que provocó una caída en los precios de las criptomonedas. Y luego, cuando Blackrock anunció la presentación de un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin, muchos regresaron y los precios volvieron a subir.
El actual mercado bajista tiene dos caras: uno es el contexto macro y el otro es la incertidumbre regulatoria. Las criptomonedas tienen herramientas para sobrevivir a ambos desafíos. Ofrecen una ventana de oportunidad para las finanzas tradicionales, que florecerá una vez que mejoren las condiciones. Y una de esas condiciones necesarias es la claridad regulatoria, que solo es cuestión de tiempo. No sabemos si la regulación que venga de EEUU terminará siendo favorable, pero solo necesitamos que sea clara. Cripto encontrará su camino.
Mientras tanto, para todos los que aún están prestando atención, aquí hay una recopilación de noticias sobre cómo avanza la industria.
Uniswap Labs presenta la V4 del protocolo, con un enfoque novedoso.
El USDT se desvincula temporalmente del dólar a Tether le da un ataque de transparencia.
Polygon anuncia V2 con una nueva filosofía.
Blackrock quiere triunfar donde Grayscale fracasó: lanzando un ETF de bitcoin al contado.
Un artículo de Andreessen Horowitz sobre la descentralización nos recuerda por qué seguimos aquí.
Consejos rápidos sobre cómo interactuar de manera segura con un protocolo.
1. DeFi | Uniswap anuncia su V4
Uniswap Labs ha revelado su visión para la cuarta iteración de su exchange descentralizado. El AMM (Automated Market Maker) de Uniswap es el exchange descentralizado líder en cripto, hasta el punto de que ya forma más bien parte de la infraestructura del ecosistema.
El diseño de un exchange descentralizado implica cientos de decisiones de diseño. Las campañas de marketing de cada cada nuevo exchange apoyarse en las diferencias más destacadas. Cosas como mejoras en la liquidez, incentivos a proveedores de liquidez, disminución del slippage, alcance multichain. Para su V4, Uniswap ha decidido competir con todos ellos.
La decisión de diseño más importante de la V4 es la introducción de los hooks. Uniswap ha simplificado el diseño de su contrato inteligente principal, que han llamado singleton, de modo que cada nueva pool de liquidez, en lugar de tener su propio contrato, se implementará dentro de este contrato omnibus. El singleton ofrecerá las funcionalidades más básicas. Luego, a través de los hooks, los desarrolladores podrán implementar funcionalidades personalizadas. Por ejemplo, fees dinámicas o en la introducción de nuevos tipos de órdenes. Si conoces el concepto de add-ons o plugins de otros productos de software, prácticamente ya entiendes lo que son los hooks.
De esta manera, Uniswap externaliza la innovación. Serán los creadores de pools los encargados de pensar de qué forma les gustaría que mejorara el servicio que reciben a través de Uniswap, y llevarlo a cabo.
2. Stablecoins | El USDT pierde temporalmente la paridad con el dólar
El jueves, el USDT, la moneda estable líder en cripto, se descinvuló temporalmente del dólar debido a la actividad de un puñado de ballenas. En un momento del día la pool de Curve, que normalmente tiene una proporción relativamente equilibrada de USDC, USDT y DAI, contenía un 75% de USDT, después de que, en cuestión de horas, cientos de millones de dólares en USDT se cambiaran por otras stables. El movimiento repentino asustó al mercado.
Un análisis de los datos en la cadena reveló que no había una causa más allá de la especulación típica. Pero después de ver cómo Binance pagaba el precio de un pasado oscuro, muchos reaccionaron al depeg del USDT pensando que era el preludio de una acción regulatoria sobre Tether (algo que, por otra parte, no sorprendería a nadie).
Tras el pánico, Tether decidió hacer un gesto de transparencia, divulgando la documentación que la organización había compartido al Fiscal General de Nueva York. Tether, que durante mucho tiempo se había resistido a hacer púlbicos estos documentos, finalmente anunció que no se opondría más y compartió la información, probablemente para sofocar el pánico.
Paradójicamente, al compartir esta documentación, Tether confirmó algunos de los rumores sobre su pasado. En particular, sus excesivas tenencias de activos chinos (préstamos a corto plazo a empresas chinas), sus actividades de préstamos, y sus decepcionantes proveedores bancarios.
Un movimiento extraño. Mientras intentaba mostrar transparencia, Tether confirmó algunos de los peores temores del pasado. El único atenuante es que los documentos eran antiguos (de 2021), y es probable que las cosas hayan cambiado mucho desde entonces.
En cualquier caso, Tether pudo cumplir con la retirada de fondos que siguió al momento de pánico. Eso, al fin y al cabo, es la señal más sólida de solvencia.
3. Escalabilidad | Polygon V2
Polygon, una de las soluciones de escalabilidad de Ethereum más antiguas y a la vez activas, ha presentado recientemente al mundo su nueva visión de futuro. A partir de ahora el equipo se centrará en construir la “capa de valor” de cripto sobre una red de Layer 2s basadas en tecnología zero knowledge. Esta red procesará la actividad de los usuarios (esa “capa de valor” en forma de transacciones, operaciones, compras) y luego la validará sobre la blockchain de Ethereum.
Polygon no es el primero en imaginar un futuro formado por muchas blockchains interoperables. Esta visión está profundamente arraigada en el ADN de Cosmos y es un componente importante de la hoja de ruta de Optimism. Además, Polygon se enfrenta actualmente a importantes obstáculos después de que su token nativo, MATIC, fuera mencionado como security en las demandas de la SEC.
Aún así, Polygon tiene un historial comprobado de desarrollo e innovación, y les deseamos lo mejor.
4. Bitcoin | Blackrock prepara un ETF de bitcoin
Blackrock está intentando tener éxito donde Grayscale fracasó. La firma de gestión de activos más grande del mundo, con cerca de $1 billón en gestión, ha presentado una solicitud de registro ante la SEC para lanzar un ETF de bitcoin al contado. El ETF de Grayscale fue, durante un tiempo, una fuerza impulsora en elmercado cripto, que permitió a los inversores tradicionales ganar exposición a BTC sin tener que lidiar con las complejidades de la descentralización (wallets, custodia…).Sin embargo tenía varios fallos de fábrica, como la incapacidad de retirar el BTC depositado.
Según parece, Blackrock viene con soluciones a todos los fallos críticos de diseño de su predecesor, y cuenta con Coinbase como socio para brindar soporte operativo. Sin embargo, se enfrenta al mismo desafío: la SEC ha denegado repetidamente el permiso para lanzar numerosos ETFs de bitcoin al contado, citando dudas sobre la manipulación del mercado en el espacio cripto.
Blackrock, de todas formas, es famoso por no perder estas batallas.
Existen dos lecturas opuestas sobre la decisión de Blackrock: algunos dicen que esto es un inesperado soplo de aire fresco para las criptomonedas en tiempos de turbulencia que deja en ridículo a la SEC; otros lo ven como una colaboración encubierta entre la SEC y uno de los actores más importantes de las finanzas tradicionales para apropiarse del ecosistema.
5. Descentralización | El recordatorio de Andreessen Horowitz
En el último número de nuestra newsletter, hablábamos de cómo Andreessen Horowitz demostraba con sus obras su compromiso con cripto, al abrir una oficina en el Reino Unido con la que esquivar las complejidades regulatorias en los EEUU.
Pero a16z también es experto en defender cripto de palabra, como demuestra su artículo reciente sobre descentralización.
En "Factores de la descentralización de los protocolos Web3: herramientas para planificar una mayor descentralización", tres socios de a16z describen a fondo la receta para la descentralización (técnica, económica y legal). Pero antes de profundizar en los detalles, nos recuerdan por qué creemos en esto a largo plazo. Una lectura obligada.
La descentralización es la característica crítica de los protocolos Web3 que permite este cambio de paradigma. La descentralización impulsará la creación de una Internet democratizada y permitirá tres cambios importantes: promover la competencia, salvaguardar las libertades y recompensar a las partes interesadas.
6. Seguridad | Cómo saber que un protocolo está auditado
Si las criptomonedas son el Lejano Oeste, los auditores de código son los sheriffs solitarios que intentan llevar la justicia a todos los rincones. A día de hoy oímos hablar a diario de hackeos y exploits; así que hasta que podamos recorrer estas tierras de manera segura, un buen consejo es buscar las estrellas doradas que nos indican que un lugar está vigilado. De la mano de Audita, ofrecemos algunos consejos sobre cómo encontrarlas.
El consejo es simple: interactúa solo con protocolos auditados. Las auditorías de código las llevan a cabo desarrolladores independientes que buscan vulnerabilidades que los piratas informáticos podrían explotar. Los protocolos se apotan en auditorías externas (cuantas más, mejor) para garantizar que se han tomado todas las precauciones necesarias. Así que, a la hora de considerar invertir en un token o interactuar con una plataforma, busque pruebas de que el código ha sido auditado. ¿Dónde se puede encontrar esta información?
En la documentación del producto, en particular las secciones relacionadas con los contratos inteligentes del protocolo o en Auditorías/Seguridad.
Las webs de los protocolos a veces tienen una sección dedicada a las auditorías. Incluso es posible estén disponibles archivos PDF con las conclusiones de los auditores.
La cuenta de GitHub del protocolo a veces alberga los resultados de las auditorías.
Si el protocolo aparece en plataformas de analítica como DefiLlama, es probable que la plataforma muestre si ha habido examen externo.
Si se conoce el nombre de la empresa de auditoría que ha realizado las pruebas, su sitio web contendrá más información.
También puedes realizar una verificación rápida buscando "auditoría" en la cuenta de Twitter del proyecto. A todo proyecto le interesa comunicar que su código es seguro.
Para sacar nota, conviene comprender las diferencias entre los diferentes tipos auditoría. No todas las auditoras son iguales. Algunos protocolos pueden engañar acerca de sus esfuerzos o realizar revisiones de código superficiales y de bajo costo, presentándolas como auditorías exhaustivas .