#93 Los pasitos de bebé de los ETFs de bitcoin al contado
Las noticias y datos más destacados de los primeros pasos de los 11 ETFs aprobados por la SEC
Antes de comenzar el Capítulo 2 de la historia de las criptomonedas en un mundo post-ETF de bitcoin, deberíamos darle al Capítulo 1 un cierre adecuado. Durante los últimos días, hemos estado mirando los ETF como los padres miran a su primer bebé: examinando cada centímetro, escuchando cada respiración, riendo de cada estornudo. Pero, como con los bebés, todo el mundo sabe que se trata de una aventura para toda la vida. Lo mejor está por llegar a medida que los ETF se conviertan en productos financieros maduros, bien educados para adaptarse a nuestra sociedad.
Pero mientras esto llega, disfrutemos del atracón de información de los últimos días y repasemos los aspectos más emocionantes o entretenidos de este hito.
Primeras veces
Grayscale puede afirmar que fueron los primeros en lanzar un ETF de BTC al contado. Se antoja justo ya que fueron verdaderos pioneros con su producto GBTC, y su victoria legal sobre la SEC allanó el camino para la aprobación de los otros 10 ETFs.
Grayscale fue el primero, pero Franklin Templeton se lleva la medalla al más barato. Los últimos días antes de la ETF vivimos una competición para declarar al ganador de la carrera de precios. Como comentábamos en el número anterior de Carbono Insights, tres elementos determinarán el éxito de un ETF: el poder de la marca, la distribución y el precio. La marca tarda años en construirse y la distribución acaba de comenzar.
La ventaja de ser el primero parece haber tenido su impacto durante los pasitos de bebé de los ETF. Aquí están las entradas de capital durante los primeros 30 minutos después del lanzamiento.
El tamaño de las entradas
La eterna pregunta será: "¿cuánto BTC comprarán estos fondos?". Esto determinará las alturas que alcanza BTC (y el tamaño de nuestras bolsas). Blockworks ha creado este portal que nos permite realizar un seguimiento de las personas en vivo.
Algunas personas se apresuraron a señalar que las cifras tendrían que incluir las salidas de GBTC para reflejar la realidad. Muchos inversores probablemente decidieron salir de GBTC una vez que las puertas del trust finalmente estaban abiertas. Aun teniendo esto en cuenta, las jornadas inaugurales han sido un éxito. Aquí está Eric Balchunas, analista de ETFs y una de las personalidades más populares de cripto-twitter en los últimos meses.
Y el ganador es… Ethereum
¿Cuál ha sido la verdadera estrella del espectáculo de la saga de los ETFs de bitcoin? (redoble de tambores) Pues nada menos que Ethereum. La maniobra sobre Bitcoin (BTC) ya había sido anticipada y aprovechada por la mayoría de los inversores que ahora están compensando las inversiones entrantes en BTC con algunas ventas muy oportunistas y probablemente lucrativas.
Los inversores parecen estar de acuerdo en que la siguiente jugada es mirar hacia Ethereum (ETH), el proverbial caballo segundón en esta carrera. Con la inminente actualización de Dencun en el horizonte, que promete hacer que las L2s sea increíblemente baratas, y el esperado ETF de ETH, con una fecha límite firme en mayo, el ETH está reclamando el estrado. A lo largo de su historia, Ethereum ha desempeñado constantemente el papel de jugada secundaria a BTC, y el guión se está desarrollando una vez más.
Larry Fink ama la tokenización
Repetimos: el éxito de un ETF depende de la marca, la distribución y el precio. Larry Fink, director ejecutivo de BlackRock, está mejorando el primero de esos factores a través de una tous editorial en la que está elogiando las criptomonedas, en consonancia con el lanzamiento del ETF de bitcoin y la solicitud de un ETF de ETH.
Fink también aprovechó esta oportunidad para reiterar su amor por la tokenización, que parece ser su meta preferida de esta vía de adopción. "Estos son sólo pasos hacia la tokenización. Realmente creo que esta es la dirección en la que nos dirigimos; hoy tenemos la tecnología para tokenizar".
Su comprensión del tema y su razonamiento son encomiables (e inimaginables antes de 2023), aunque en ocasiones algo defectuoso.
Te dejamos con Noelle Acheson (¡síguela!) y su explicación de dónde Fink podría estar fallando.
Te queremos de todas formas, Larry.
Warren y Gensler gritan a una nube
En sus declaraciones tras la aprobación de los ETFs, Gary Gensler se saltó el guión para expresar su descontento con la medida que él mismo había votado favorablemente. "Aunque somos neutrales en términos de mérito, señalaría que los activos subyacentes en los ETP de metales tienen usos industriales y de consumo, mientras que, por el contrario, Bitcoin es principalmente un activo especulativo y volátil que también se utiliza para actividades ilícitas, incluido el ransomware y el lavado de dinero. , evasión de sanciones y financiación del terrorismo".
Gensler parecía estar hablando en nombre de su jefa, Elizabeth Warren, una opositora vocal contra las criptomonedas. Sorprendentemente, Warren indicó que la decisión de aprobar los ETF era "incorrecta según la ley".
La afirmación fuera de lugar de Gensler y las sorprendentes declaraciones de Warren, que sugieren que un proceso legal no es legal, continúan resaltando la tensión entre los organismos reguladores y la industria de las criptomonedas.
La última palabra es de Hester Peirce
Para la traca final, le pasamos el micrófono a Hester Peirce. Peirce, a veces llamada "mamá cripto", a menudo ha defendido la posición de las criptomonedas, no porque crea firmemente en el espacio (puede que lo haga, no lo sé, no me importa) sino porque siente que la SEC ha sobrepasado sus límites de su mandato interviniendo en la evolución natural de las criptomonedas. Su opinión disidente se titula magistralmente "Out, damned spot! Out, I say!" una cita de Macbeth que expresa la intensa culpa de Lady Macbeth mientras camina sonámbula y trata de lavarse las manchas de sangre imaginarias de sus manos. La resolución de la SEC finalmente ha finalizado, pero en su opinión deja una mancha en la neutralidad creíble de la SEC, necesaria para ser una autoridad respetada en los mercados financieros.
Dejemos que Hester Peirce suelte el micrófono.
A partir de la próxima semana hablaremos sobre el mundo post-ETF. ¿Cuáles son las tendencias en las que debes fijarte si quieres estar al día con las criptomonedas?