#44 Lo bueno, lo feo y lo malo de 2022
Aquí viene el inevitbale resumen del año, más noticias sobre si las cripto son una security, y el futuro de Solana o de la minería de bitcoin.
Six Angles
Lo bueno, lo feo y lo malo de 2022
Llegó esa época del año en que todos los medios de comunicación, los influencers y todas las empresas con blog revisan el año y hacen sus pronósticos para el el próximo. Nosotros no somos diferentes (lol)
Pero sí vamos a intentar hacerlo rápido, divertido y al grano. Estos son los aspectos más destacados de 2022 y cómo creemos que afectarán a 2023, clasificados en tres categorías: lo bueno, lo feo y lo malo
👌 Lo Bueno. Eventos que ayudaron a las criptomonedas a progresar.
🥴 Lo Feo. Eventos que probablemente seguirán trayendo un poco más de angustia
👿 Lo Malo. Eventos que rompieron cosas, lastimaron a personas o dificultaron las cosas.
Sin más preámbulos y en orden cronológico.
Empezamos en febrero. El aumento de los tipos de interés de la FED se va donde 🥴 Lo Feo. .Los tipos de interés han drenado la liquidez del criptomercado y continuarán haciéndolo en 2023.
El papel de las criptomonedas en la invasión de Ucrania de febrero / marzo, se va a la categoría 👌 Lo Bueno. Crypto canalizó millones de dólares en ayuda a Ucrania, dando al mundo un ejemplo de un buen caso de uso para sistemas de transferencia de dinero rápidos, eficientes y resistentes a la censura. De propina, toda la confusión sobre cómo Los oligarcas rusos podrían evadir las sanciones a través de las criptomonedas terminó por servir para educar a las autoridades sobre la transparencia de los activos digitales.
La orden ejecutiva de Biden de marzo arrancó esfuerzos coordinados de muchas agencias gubernamentales. Ya hemos visto algunos resultados y elegimos meterlo en la caja de 👌 Lo Bueno.
En mayo las cosas empezaron a ir 👿 Mal, con el Ecosistema Terra/Luna, el experimento más audaz con stablecoins algorítmicas, explotando de forma espectacular.
También en mayo, el hedge fund Three Arrows Capital dejó caer una segunda bomba sobre la industria y comenzó a desintegrarse como un vengador moribundo
En junio, Celsius se sobrecalentó (¿lo pillas?) y congeló la retirada de fondos. Era el principio del fin para Celsius y otro excelente ejemplo de las malas acciones de algunas empresas que aprovecharon la opacidad y la falta de rendición de cuentas de las finanzas centralizadas para hacer las cosas mal. Malo, Celsius, 👿 Malo.
Detengámonos en mayo/junio para recoger un poco más de 👌 Lo Bueno, y alabemos el rendimiento de las plataformas DeFi en medio de estas crisis. DeFi nunca sucumbió a las crisis y continuó con ofreciendo sus servicios con normalidad.
En julio, el La UE logró avances significativos en el desarrollo de un marco regulatorio sólido para las criptomonedas. Nos lo llevamos donde👌 El Bueno.
DeFi siguió explorando sus fronteras. Uno de los más prometedores es el puente entre las finanzas descentralizadas y los activos del mundo real. En julio, MakerDAO dirigió algunos de los experimentos más interesantes en esta línea. Para 👌 Lo Bueno también.
En agosto, el El Departamento del Tesoro de EE. UU. sancionó al mixer Tornado Cash, un grupo de contratos inteligentes que se ejecutan en una blockchain, creando un extraño precedente: una agencia gubernamental persiguiendo a un trozo de código. Se va la lista de 🥴 Lo Feo por encarnar la falta de matices a la hora de regular cripto, y el doble rasero en la legislación.
Antes de comenzar con las buenas noticias que también llegaron en septiembre, vemoas otro comportamiento regulatorio extraño: la SEC procesó a un empleado de Coinbase por abuso de información privilegiada. Esto podría ser bueno, pero en la denuncia emitida, la SEC definió nueve tokens como valores (securities), escondiendo un precedente regulatorio inesperado en la letra pequeña. Qúe 🥴 Feo
Septiembre fue nuestro mes feliz. The Merge finalmente ocurrió. Ethereum hizo la transición de Proof of Work a Proof of Stake. Álgún día mirarmoes atráshacia 2022 y nos daremos cuenta de que este fue el plato fuerte del año. 👌 Bueno, bueno.
Algunos otros proyectos se van al cajón de👌 Lo Bueno. Por ejemplo, los avances en zero-knowledge proofs que surgieron repentinamente como el próximo gran avance en escalabilidad, y los avances de Cosmos presentados en su whitepaper ATOM 2.0.
En octubre, Elon Musk conquistó de Twitter, y sinceramente, no sé cómo clasificar esto, así que elegiré un emoji de perro 🐶, que es lo más apropiado.
Polygon ha estado dando noticias todo el año, pero en octubre dio la campanada con el tsunami que provocó su colección de NFT en Reddit. Esta L2 de Ethereum ha marcado algunos de los goles más espectaculares con Normieland en 2022: Starbucks, Disney, Meta.... 👌 Lo Bueno.
Luego llegó noviembre con su mochila de decepción. El golden boy de cripto resultó ser un fraude que lanzó a la industria a una travesía por las etapas del duelo. El contagio se sigue sintiendo hoy, así que el caso FTX lo colocaremos en una zona gris entre 👿 Lo Malo y 🥴 Lo Feo.
Hablando de 🥴 Lo Feo del contagio, la situación con GBTC probablemente será la primera preocupación de 2023, ya que Grayscale está estos días lidiando con deudas y decepciones.
Hemos dejado algunas cosas fuera de esta lista por falta de un marco temporal claro, un evento al que asociar una noticia o un veredicto claro sobre cómo evaluarlo. Aún así, otras tendencias como el progreso realizado en Redes Sociales Descentralizadas todo el debate sobre los royalties de NFT, o la situación en Binance (👌?👿?🥴?) también han sido asuntos importantes que podrían haber acabado en nuestra lista.
Le hemos pedido a Dall-E una interpretación de este clásico título del western para ilustrar nuestro resumen del año 2022.
⬡ Six angles
Seleccionamos seis temas para ilustrar los diferentes ángulos desde los que se puede abordar la criptografía. Podríamos elegir decenas, pero seis es el número atómico del carbono… y de lo contrario estaríamos escribiendo durante años.
1. FTX | Otra prueba para el Howey Test
Se está convirtiendo en una tradición que Gary Gensler afirme de pasada que un determinado token es una security. Esta vez ha ocurrido en el contexto del caso de FTX, donde la SEC está demandando a Sam Bankman-Fried, Caroline Ellison y Gary Wang por fraude y trata el token nativo de FTX, FTT, como un valor. La queja de la SEC incluye cuatro páginas donde la Comisión explica, cómo el token FTT cumple todos los requisitos de la prueba de Howey (aunque sin mencionarla).
Sin embargo, recientemente hemos escuchado algunas voces disidentes que critican esta “regla de oro” septuagenaria. La comisionada de la SEC, Hester Peirce (a veces también conocida como "cripto-mamá") tiene en su historial una lista de sugerencias de mejora. Y más recientemente, Coinbase publicó sus recomendaciones regulatorias (más adelante lo veremos más en profundidad), donde proponen añadir matices al Howey test en virtud de la naturaleza única de cripto. Los tokens a menudo tienen una utilidad que va más allá de la simple obtención de ganancias, y la descentralización de los proyectos cuestiona el concepto de "el esfuerzo de terceros" que forma parte del Howey Test.
2. L1s | El futuro incierto de Solana
Dos colecciones emblemáticas del ecosistema de NFTs de Solana NFT han abandonado el barco. DeGods y y00ts, #1 y #2 por capitalización de mercado están haciendo las maletas. DeGods se marchará a Ethereum después de, supuestamente, pedirle a la Solana Foundation un soborno de $ 5 millones a cambio de quedarse; y00ts se está mudando a Polygon después de cerrar un trato con esta L2 de Ethereum (otra historia de éxito para el equipo de desarrollo de negocio de Polygon).
Desde la caída de FTX, Solana ha mostrado una debilidad extrema. Su token ha perdido +90% de su valor. Su principal DEX, Serum fue declarado muerto y clonado por la comunidad de desarrolladores a través de un fork,después de que la desaparición de FTX revelara que el equipo de Sam tenía (y probablemente perdió) las claves del protocolo. Ahora los NFT también se piran.
Pero Solana tenía una visión única sobre la tecnología blockchain que nada tenía que ver con Sam, y que podría seguir vigente si consigue superar este monumental bache.
3. Minería de bitcoin | La capitulación de los mineros
El fondo Van Eck recientemente compartió, en su pronóstico para 2023, la predicción mitad optimista, mitad pesimista de que Bitcoin caerá hasta niveles de $10k-$12k en el primer trimestre del año, señalando el final del cripto invierno. Van Eck prevé una "ola de quiebras de mineros" que hará bajar el precio. Es posible que la ola ya haya comenzado, con empresas como Core Scientific presnetnado la bancarrota.
Las mineras están experimentando presiones desde tres frentes:
La inflación impulsada por la escasez de energía, que eleva sus costes.
El aumento de las tipos de interés que infla las deudas en las que incurrieron en el momento alcista.
La devaluación de su principal activo, el BTC
Según Cryptoquant, los mineros tienen 1,8 millones de BTC.
Según Cryptoquant, a los mineros les queda 1.8 millone de bitcoins. Algunos apuntan a que estos activos podrían traer la siguiente gran ola de presión bajista; otros dicen que los mineros ya han vendido todo lo que podían vender.
4. Fraude | Avi Eisenberg arrestado
Avi Eisenberg se autodenomina "teórico de juegos aplicado"; otros lo llaman ladrón. En el pasado, Avi usó su conocimiento de teoría de juegos para explotar las vulnerabilidades de protocolos DeFi. Como cuando desvió $112 millones de Mango Markets siendo las dos partes de una serie de transacciones gigantes que sirvieron para manipular los precios. En aquel entonces, Avi dijo que su comportamiento era lícito, porque no había hecho nada que la plataforma no permitiera..
La semana pasada fue arrestado por manipulación del mercado. El mantra "el código es ley" perdió la partida contra el de "ley es ley".
El arresto viene con guarnición de precedente.
En ese momento, Ian Corp, abogado del bufete de abogados Agentis, le dijo a Blockworks que "es posible que la SEC y/o la CFTC presenten cargos civiles contra ellos, pero también tendrían que probar que el token Mango es una security o una commodity." En la denuncia, el Fiscal Federal Auxiliar afirma que “los perpetuos son 'swaps'” según la Ley de Intercambio de Commodities. https://blockworks.co/news/avi-eisenberg-committed-fraud
5. Análisis on-chain | Los fondos de Alameda se ponen en movimiento
Wallets identificadas como pertenecientes a Alameda han comenzado a realizar transacciones y mover sus fondos. El objetivo parece simple: convertir un saco de altcoins (y shitcoins) en ETH y USDT, y usar mixers para ocultar su destino (algunos afirman que terminaron en billeteras de bitcoin).
El uso de mixers hace que sea muy poco probable pensar que este es el trabajo de los liquidadores de FTX. En estos casos es difícil llevarle la contraria a los conspiranoicos, que ven un vínculo entre la salida de SBF de la cárcel y la recuperación de los fondos de Alameda.
Las billeteras de Alameda contienen una combinación de altcoins y shitcoins cuyo precio podría sufrir gravemente por la liquidación.
6. Regulación | La receta de Coinbase
Tras el colapso de FTX, los reguladores pasan por un dilema. Por una parte, es probable que tuvieron la tentación de volverse más estrictos con las criptomonedas en nombre de la defensa del consumidor. Pero por otra, los esfuerzos de lobbying de FTX ya apuntaban en esa dirección. SBF era el portavoz de un control más estricto sobre los exchanges centralizados y de la imposición de obligaciones a las plataformas de DeFi. Ahora esta ruta, y quienes la patrocinaron, están cuestioados.
Coinbase ha publicado recientemente un artículo sobre su posición con respecto a los esfuerzos regulatorios con el fin de retomar un camino constructivo. Un TL; DR rápido muestra las dos direcciones opuestas en las que creen que debería moverse la legislación.
Crear claridad regulatoria para los actores centralizados. Contrariamente a la creencia popular, las criptomonedas han estado abogando por una regulación precisa durante mucho tiempo para que los intercambios centralizados, los custodios, los emisores de monedas estables, etc., tengan obligaciones más explícitas y compitan en igualdad de condiciones.
Dejar que los innovadores innoven. Coinbase, un intercambio centralizado, solicita clemencia a los reguladores a la hora acercarse a DeFi: las transacciones de autocustodia y sin permiso deben tratarse como libertad de expresión y no estropear el espíritu de innovación debe ser prioritario.